央行净回笼5103亿元 9月MLF操作常规性延后续做
人民银行网站消息，9月18日，央行以固定利率、数量招标方式开展了5682亿元逆回购操作，中标利率1.70％，与此前持平。此外，今日到期的MLF将于9月25日续做。Wind数据显示，18日4875亿元逆回购和5910亿元MLF到期，这也意味着当日实现净回笼5103亿元。 本周内，央行公开市场累计有8845亿元人民币7天期逆回购到期和5910亿元1年期MLF到期。周四到周五分别到期1608亿、2362亿元。
节前最后一个交易日，短端利率全线走低。上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜下行4.5个基点，报1.611%。7天Shibor下行6个基点，报1.746%。从回购利率表现看，DR007加权平均利率下降至1.6542%，低于政策利率水平。上交所1天国债逆回购利率（GC001）未交易。
中标利率持平符合市场普遍预期。专家分析称，7月25日MLF中标利率刚刚较大幅度下调20个基点，近期市场利率总体保持稳定。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华在接受记者采访时预计，接下来考虑到季末特殊时点临近，政府债券供给增加，缴准、缴税等对短期资金面构成扰动，但市场随宏观政策加力有预期，央行仍可能出台降准等工具，配合积极财政政策，加上央行公开市场灵活操作，预计资金面有望继续保持平稳。
仲量联行大中华区首席经济学家庞溟表示，在月末、季末等重要时点叠加的背景下，预计接下来央行将继续通过公开市场操作和其他货币政策工具开展及时、强力、有效的流动性调节，进行科学、规范、精细化的流动性管理，做到总量适度、节奏平稳、结构得宜，通过适度注入或回收流动性，达到熨平短期因素扰动、保持市场流动性合理充裕、维护市场预期稳定和运行平稳的目的。
在今年7月，央行于25日开展月内第二次MLF操作。8月15日央行正式发布公告“当日到期的MLF将于8月26日续做”，MLF操作时点有望常规性延后成为市场共识。
在多位受访专家看来，此举将强化7天期逆回购利率的政策利率地位，理顺由短端利率向长端利率传导机制。
中国人民银行发布的《2024年第二季度中国货币政策执行报告》也指出，在明确7天期逆回购操作利率作为主要政策利率的同时，中期政策利率正在逐步淡出。中国民生银行首席经济学家温彬认为，通过将MLF续做时间推迟至LPR报价时间之后，进一步弱化了MLF利率的政策利率属性，更加强化7天期逆回购操作利率作为主要政策利率，逐步疏通由短及长的利率传导关系，持续促进金融机构提升自主定价能力。
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